Worksheet

Manual Accounting Practice SetHi­Fi Way, Australasian Edition 3 Feedback: Worksheet This is a feedback page. Please review this page carefully because later pages in this practice set build on the feedback provided here. After you have reviewed your feedback page, click Continue at the bottom of this page to move on to the next page of your practice set. Your progress Your grading Your grading outcome (still in progress)   Awarded Total Points (prior to this page) Points (on this page) Points (after this page) Total 734 747 82 82 − 207 816 1,036    Completed: 68% (approximately)  Remaining pages will take: up to 5.5 hours The time frames we provide are a guide only. It may take you more or less time to complete each step. Now that you have completed the end of month posting procedure, you are asked to complete the worksheet for Hi­Fi Way. The worksheet is an internal document that exists outside the journals and ledgers. It is often used in the manual accounting system to help record adjusting entries and prepare financial statements. After you have prepared the worksheet, in the next section of the practice set you will be asked to use the completed worksheet to help journalise and post adjusting entries to general ledger. You will also use this worksheet to assist you in preparing the financial statements for Hi­Fi Way in a later section of this practice set. The details of the end of month adjustments for June are as follows: Cash Registers owned by the business: original purchase price was $9,000, estimated useful life was 6 years, and estimated residual value was $1,500 at the end of the useful life. Depreciation is calculated on a monthly basis using the straight line method. The monthly depreciation charge is calculated as the yearly depreciation expense divided by the number of months in a year. Store Fixtures owned by the business: original purchase price was $49,000, estimated useful life was 8 years, and estimated residual value was $5,500 at the end of the useful life. Depreciation is calculated on a monthly basis using the straight line method. The monthly depreciation charge is calculated as the yearly depreciation expense divided by the number of months in a year. Electricity expense for the month of June is estimated to be $968. The water usage for the month of June is estimated to be $236. Sales staff work every single day during the week including weekends and are not paid until the end of each two weeks. Wages were last paid up to and including 28 June. Wages incurred after that day (from 29 June to 30 June inclusive) are estimated to have been $780 per day. Interest expense incurred during the month of June but not yet paid to Earth Bank for the bank loan is $265. Interest earned from short­term investments in BitiBank for the month of June is $105. Office supplies totalling $3,470 are still on hand at 30 June. 2 months of rent remained pre­paid at the start of June. 3 months of advertising remained pre­paid at the start of June. 5 months of insurance remained pre­paid at the start of June. When calculating the portion of prepayments that expire during the month of June, you are asked to assume that an equal amount of expense is incurred per month. Instructions for worksheet Complete all columns in the worksheet. To do this, you need to use the unadjusted account balances provided in the general ledger. You are also required to calculate the end of month adjustments for June and enter them into the worksheet before completing the remaining columns. Note that not all boxes in each column of the worksheet will need to be filled. After performing a stocktake, the balance of inventory on hand as at 30 June is $63,948. You will need to use this information to complete both the Income Statement and the Balance Sheet columns of the worksheet. Hint: This information will assist you in calculating cost of sales under the periodic inventory system. Remember to enter all answers to the nearest whole dollar. Back­On­Track functionality Please note that any answers from previous pages carried through onto this page (either on the page or in a popup information page) have been reset, if necessary, to the correct answers. Your particular answers from previous pages are no longer shown. If you want to print this page, please read and follow the special printing information to ensure you can print the worksheet in full. (Q=820.worksheetQuestion) Hi­Fi Way Worksheet As at 30/06/2014 Acct. Account Name No. 100 Cash at Bank Unadjusted Trial Balance Debit 94700   Adjustments Credit   Debit Adjusted Trial Balance Credit     Debit 94700   Credit   Income Statement Debit Balance Sheet Credit     Debit 94700   Credit   102 Short­term Investments 21000         21000         21000     5785         5785         5785     0    105     105         105     75233         75233     75233   63948   63948     130 Office Supplies 7886       4416   3470         3470     140 Prepaid Rent 6000       3000   3000         3000     12000       4000   8000         8000     142 Prepaid Insurance 3000       600   2400         2400     150 Cash Registers 9000         9000         9000       2292     104     2396         2396   49000         49000         49000     161 Accum Depn: Store Fixtures   17672     453     18125         18125   210 APC ­ Accounts Payable Control   880         880         880   220 Wages Payable   0    1560     1560         1560   221 Electricity Payable   0    968     968         968   222 Water Payable   0    236     236         236   225 Interest Payable   0    265     265         265   250 Bank Loan Payable   53000         53000         53000   300 Share Capital   80000         80000         80000   301 Retained Earnings   106215         106215         106215   400 Sales Revenue   46326         46326     46326       3504         3504     3504         402 Discount Received   66         66     66       403 Interest Revenue   217     105     322     322       4550         4550     4550         501 Purchase Returns and Allowances   1876         1876     1876       511 Advertising Expense     4000     4000     4000         10732     1560     12292     12292         540 Rent Expense     3000     3000     3000         541 Electricity Expense     968     968     968         542 Water Expense     236     236     236         543 Insurance Expense     600     600     600         544 Office Supplies Expense     4416     4416     4416         5900         5900     5900         560 Depn Expense: Cash Registers     104     104     104         561 Depn Expense: Store Fixtures     453     453     453         571 Interest Expense     265     265     265         6        6    6        248         248     248         308544   308544   15707   15707   312235   312235   115775   112538   260408   263645   110 ARC ­ Accounts Receivable Control 112 Interest Receivable 120 Inventory 141 Prepaid Advertising 151 Accum Depn: Cash Registers 160 Store Fixtures 401 Sales Returns and Allowances 500 Purchases 516 Wages Expense 545 Salary Expense 572 Bank Charges 573 Discount Allowed   Totals                           Profit/loss   3237   3237       Totals 115775   115775   263645   263645   . 645 263.775 115.876       1.400   150 Cash Registers 9.504       402 Discount Received   66       66   66     403 Interest Revenue   217   105   322   322     4. June 10.000     3.560       1.000 8. learn thoroughly http://www.672   453   18.560   1.538 260.785       5.775 263.215       106.125 210 APC ­ Accounts Payable Control   880       880       880 220 Wages Payable       1.000       80. 2014.416   4.876   1.785       5.544 308. Australasian Edition 3 (VBA3p) © 2010 Perdisco / latin /.645 Manual Accounting Practice Set Hi­Fi Way.000 300 Share Capital   80.000       53.900       560 Depn Expense: Cash Registers     104   104   104       561 Depn Expense: Store Fixtures     453   453   453       571 Interest Expense     265   265   265       572 Bank Charges 6       6   6       248       248   248       312.292   12.000       10.550   4.700       94.886     4.000       53.000     4.408 263.237     Totals 115.215 400 Sales Revenue   46.560 221 Electricity Payable       968   968       968 222 Water Payable       236   236       236 225 Interest Payable       265   265       265 250 Bank Loan Payable   53.000   4.235                         Profit/loss   3.000   161 Accum Depn: Store Fixtures   17.948 63.326       46.700   102 Short­term Investments 21.504   3.470       3.233 63.000     2.000       9.292   104   2.400       2.000   142 Prepaid Insurance 3.732   1.000   3.326   46. 13:49 .504       3. Account Name Debit Adjusted Trial Balance Adjustments Credit Debit Credit Debit Income Statement Credit Debit Balance Sheet Credit Debit Credit 100 Cash at Bank 94.233   75.326     3.perdisco.000   141 Prepaid Advertising 12.000       9.000       541 Electricity Expense     968   968   968       542 Water Expense     236   236   236       543 Insurance Expense     600   600   600       544 Office Supplies Expense     4.700       94.com Terms Of Use | Privacy Policy | Tuesday.560   12.125       18.707 312..550       4.416 3.000   4.000 301 Retained Earnings   106.000   3.   Feedback Hi­Fi Way Worksheet As at 30/06/2014 Unadjusted Trial Balance Acct.235 115.000       3.000   5.000       21.000       21.775 112.000       80.000 3.416   4.000       49.544 15. No.707 15.233       75.292       540 Rent Expense     3.000       49.645   401 Sales Returns and Allowances 500 Purchases 516 Wages Expense 545 Salary Expense 573 Discount Allowed   Totals 308.948   130 Office Supplies 7.215       106.000       8.900       5.396       2.876     511 Advertising Expense     4.900   5.396 110 ARC ­ Accounts Receivable Control 112 Interest Receivable 120 Inventory 151 Accum Depn: Cash Registers 160 Store Fixtures 49.785       105   105       105   75. v.237 3.416       5.470   140 Prepaid Rent 6.000     600 2.550       501 Purchase Returns and Allowances   1.