08/2015 INTRODUCCION Diego Gabriel Calderón Pinto MBA GERENCIAL INERNACI!NAL ARE"#IPA $$ IMPORTANCIA DE LA MATEMATICA FINANCIERA EN LA TOMA DE DECISIONES MAEMAICA %INANCIERA Diariamente, los gerentes y las organizaciones que representan, toman decisiones que comprometen su futuro económico,la matemática financiera tiene la finalidad de servir comounsoporte enescoger una alternativa racional al momentode realizar una inversión y/o financiamiento, esta disciplina se ha vuelto fundamental y es el vínculo entrelabancaylaempresa. Perocomodiferenciarlamatemáticafinancieraconla matemática convencional, la matemática financiera más que una disciplina,es una rama delamatemáticaqueestudialas variaciones cuantitativas queseproducenenlos capitales financieros en el transcurso del tiempo, analizando cuantitativamente la viabilidad o factibilidad de una inversión o financiación, siendo una herramienta fundamental para la gestión y administración financiera que permite el análisis del valor del dinero en el tiempo, el dinero tiene un valor dependiendo del momento en que se considera , no es lo mismo tener una cantidad hoy, que tener la misma cantidad dentro deunao, solosiendocomparableconotroqueseencuentreubicadoenunmismo momento en el tiempo, es por eso que la matemática financiera es un apoyo fundamental para todo gerente a la hora de tomar decisiones de inversióny/o financiamiento. !a matemática financiera constituye un comple"o universo de saberes matemáticos, contables y económicos que históricamente ha fortalecido las estructuras de dominación imperantes en la mayoría de los países del mundo !as organizaciones acuden a los mercados financieros con el ob"etivo de intercambiar capitales, conlaintencióndeceder, duranteunciertotiempo, paraasí obtener un rendimiento, pero como saben las personas que representan las organizaciones cual es la me"or alternativa de financiamiento o que alternativa genera una mayor rentabilidad. #s poresolaimportanciadelamatemáticafinancieraenestablecerelcostorealdeun financiamiento o la verdadera rentabilidad de la inversión y/o financiamiento, es por eso quelosgerentesnosolodebenmedirlosfactoreseconómicosynoeconómicos, es necesario emplear esta herramienta, siendo necesaria ya que estas decisiones se verán refle"adas en el futuro, es por eso que las matemáticas financieras nos dan los me"ores pronósticos quese esperanobtener ysuaplicacióna las operaciones bancarias y bursátiles, en temas económicos y en muchas áreas de las finanzas, ya que le permiten al administrador financiero tomar decisiones de forma rápida y acertada. LAS MATEMATICAS FINANCIERAS Y LA TOMA DE DECISIONES $oda empresa, de una forma profesional o de forma efectiva, debe e"ecutar labores de administración financiera. !a gestión financiera se define como un con"unto de funcionescomoson%planear, obtener yutilizar losfondospropiosydeotrospara ma&imizarelvalordeunaempresa. #ltraba"odetodogerenteesbuscarfuentesde financiamiento o generarlas, es por eso que todo gerente, se pregunta '(ómo deberían conseguirse los fondos o recursos necesarios para tales inversiones) , por lo tanto, nos referimos a las decisiones financieras de inversión y de financiamiento como principales funcionesdentrodel mane"ofinancierodelaempresa. (omoencualquierinversión siempreaparecerá*encruci"adas+ el riesgoyel retorno, siendosurelaciónhabitual igual, es decir, a mayor riesgo mayor retorno esperado y, a menor riesgo, menor retorno esperado. Por tanto, la decisión financiera conlleva una incertidumbre y una actitud ante el riesgo, cuanta perdida estamos dispuestos a tolerar, las decisiones de financiamiento se producen en mercados financieros. #llo significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar unproyecto oasumir un financiamiento, paralocual laempresanecesitarecursos. #stos segmentos sonel mercado de dinero, el mercado de capitales o el mercado de futuro o derivados. $odos los productos financieros y no financieros tienen una rentabilidad y un riesgo, !a rentabilidadestádadapor lagananciaoutilidad, el beneficio, el lucro, el inter,s, proveniente de inversiones realizadas ylos riesgos estándados por los resultados desfavorables en una inversión. !atomadedecisiones constadeunprocesodeselecciónentrevarias alternativas financieras. !a gerencia general es la encargada de tomar la decisión económica importante relacionada conla producción, el mercadeo y las finanzas, las cuales generaráneventualmenteutilidadop,rdidaparalaempresa. !atomadedecisiones gerenciales es un proceso variado, donde se da soluciones empresariales mediante el análisis de una serie de etapas sucesivas. !a toma de decisión gerencial se inicia con la identificacióndel problemaempresarial, pasandoporunaseriedeetapasdeanálisis hasta la evaluación despu,s de la decisión. !as etapas para la toma de decisiones giran a trav,s de+ • -.squeda de los problemas e&istentes en el ámbito de la administración de la empresa. • -.squeda de un modelo e&istente aplicable al problema. • Definición del problema de gestión y el modelo escogido. • Determinacióndelos datos cuantitativos ycualitativos relacionados conel problema. • /elección e implementación de una solución consistente con las metas establecidas por la gerencia. • #valuación despu,s de la decisión mediante la retroalimentación de la información que suministre la gerencia de la empresa. #s importante el mane"o de las matemáticas financieras ya que la economía de un país, se basa en diferentes operaciones financieras y que para tomar una decisión acertada, es necesario e indispensable tener en cuenta que a trav,s del tiempo el valor del dinero puedetener variaciones ayudándonos atomar decisiones apartir delas siguientes operaciones financieras+ • 0nversiones inversión y/o financiamiento • 1inanciamiento inversión y/o financiamiento • (obertura de una inversión y/o financiamiento • (recimiento #mpresarial • $ransformación con el mercado financiero • 2uevos oportunidades de negocios • 3aloración de 4rganizaciones • 5sociaciones y alianzas estrat,gicas Para la toma de decisiones en las inversiones y/o financiamiento , es necesario hacer unaseleccióndelasalternativasquetieneunaorganizaciónalahoradeescogerla viabilidad de una inversión y/o financiamiento por lo que es necesario primero identificar los problemas y clasificar los ob"etivos, es por eso que es necesario hacer un análisis t,cnico donde veremos la factibilidad operacional de la inversión y/o financiamiento, y si e&iste una viabilidad , en este análisis es necesario identificar todos losfactorescualitativosqueinvolucran 6 ' Paraqu,sequiereinvertir)7.#sde vital importancia dedicarle el tiempoque senecesite, para entender los riesgos que se tomaran, porque de lo contrario se corre el riesgo de que la inversión y/o financiamiento noseafactible. #snecesarioenestepuntohacerunanálisisdeintangibles, donde consideraremoslosefectosnocuantificablesdeunainversióny/ofinanciamiento, y compararel riesgoacorto, medianoylargoplazoyel entornoaestainversióny/o financiamiento, laimportanciadedefinir conclaridadyprecisiónloquesequiere lograr,poreso, estaeslapartemáscríticadetodoprocesodetomadedecisiones, debido a que una equivocada identificación traerá como consecuencia la toma de una decisión igualmente errada. #n este sentido, se recomienda agotar los me"ores esfuerzos y recursos de la organización en la identificación de lo que se espera obtener. 8na vez se haya definidoloque sequiere lograr, es necesariohacer unanálisis económico y financiero, es indispensable que dentro del análisis, se utilice la matemáticafinanciera, estotraecomoconsecuenciaquetantolaprestacióncomola contraprestación de una operación financiera se vea refle"ada a trav,s de operaciones utilizando la matemática financiera, donde se analizara la factibilidad económica de la alternativa6 rentabilidad7, yel origendelos fondos necesarios pararecuperar y/o cancelar esta inversión y/o financiamiento a corto y largo plazo, en otras palabras, fuera del resultado que nos d, la matemática financiera, #n el proceso es necesario la unidad que toma la decisión, las variables controlables 6internas7, las variables no controlables 6#&ternas7, las alternativas, la carencia de recursos y la decisión en sí misma que llevan a escoger alternativas más eficientes y óptimas o que produzcan resultados beneficiosos. Debemos identificar los elementos de la inversión y/o financiamiento+ • !as rentas o los beneficios que se pueden obtener por una inversión y/o financiamiento. • 9endimientoquesetieneal invertir enformaproductivael dinero.6$asade retorno7 • !os intereses que se tienen que pagar.6(osto de (apital7 • !a tasa de inter,s donde mediremos el valor de los intereses en porcenta"es para un periodo determinado 8na vez identificado estos elementos, se busca obtener una equivalencia financiera o equilibriodeingresosyegresos, medianteunanálisis dedecisiones tomadasenel pasado, enrelaciónalainversióny/ofinanciamiento, es indispensableanalizar la modalidad de inter,s aplicable y la ubicación de los flu"os de ca"a en el tiempo, por lo tanto, sin importar que e&isten m.ltiples desarrollos referente a la ubicación, es recomendable realizar diagramas de tiempo, por lo que la matemática financiera facilita esta tarea, siendo un e"e horizontal que permite visualizar el comportamiento del dinero amedidaquetranscurrenlosperiodosdetiempo, perpendicularal e"ehorizontal se colocanflechas que representanlas cantidades monetarias, que se hanrecibidoo desembolsado. 8navez identificadoestos elementos, la matemática financiera nos ayudara a identificar lo siguiente+ • Deducir fórmulas de inter,s simple y compuesto. • #ncontrar una tasa de inter,s efectiva equivalente a una tasa de inter,s nominal dado o viceversa. • :allar sumas futuras y presentes equivalentes a una serie de pagos. • #stablecer los parámetros que permiten la liquidación de intereses sobre saldos mínimos. • Determinarunae&presiónmatemáticaqueel cálculodel valordelaprimera cuota para con base en el sistema de amortización se pueda calcular las restantes. • (onocer la elaboración de tablas y gráficos para casos de amortización. :abiendo aplicado la matemática financiera, lo siguiente es la evaluación de alternativas, en un sentido aplicado a la matemática financiera, realizar un análisis de inversión establece el costo de la alternativa de financiación o verdadera rentabilidad de la inversión,nos ayuda a organizar planes de financiamiento en negocios de venta a cr,ditooaplazos, nosayudaaelegirplanesmásadecuadosparalaliquidaciónde obligaciones, seg.nlos criterios de liquidez yrentabilidad, determina el costode capital, podemoselegirlasalternativasdeinversiónmásapropiadasacortoylargo plazo. 2os ayuda a elegir entre alternativas de costos, eneste procesotodas las alternativas son analizadas y comparadas entre sí, para poder determinar cuál es la más conveniente. ;ediantelaevaluacióndelasalternativasseconocerá, larentabilidad, factibilidad, cuál apoyará los intereses generales de la compaía, así como tambi,n cuál de las posibles soluciones será más acorde con la visión y misión de la organización. 0gualmentesemediráel riesgoyel beneficioacorto, medianoylargoplazo. Debe considerarse los beneficios/egresos económico que se obtendrán a corto plazo, una vez seleccionada la alternativa de inversión y/o financiamiento, se dará visto bueno, y se efectuará la operación, a partir de eso se evaluara los resultados de la decisión, a trav,s deunanálisisdelosresultadosobtenidosporlapuestaenprácticadeunadecisión tomada, se podrán tomar medidas para asegurar la optimización de los resultados. #n el proceso es necesario la unidad que toma la decisión, las variables controlables 6internas oendógenas7, las variables nocontrolables 6del entornooe&ógenos7, las alternativas, lacarenciaderecursosyladecisiónensí mismaquellevanaescoger alternativas más eficientes y óptimas o que produzcan resultados beneficiosos. CONCLUSIÓN !amatemáticas1inancierasesunaherramientabásicaquenossirveparaevaluarla equivalencia del dinero en diferentes tiempos y circunstancias de la manera más sencilla. 5 modo de conclusión, podemos decir que las ;atemáticas 1inancieras es una disciplina que nos ayuda a protegernos y nos adelanta a cualquier incertidumbre dentro de una inversión y/o financiamiento, podemos predecir los resultados de una inversión, invertir el dinero para hacer que rinda más, para saber que proveedor nos resulta me"or y menos costoso, para poder calcular los costos y gastos que se originan en un empresa, etc. < en base a esto tomar la me"or decisión que beneficie a todos. !e sirve al usuario para e&aminar la estructura de capital contable de la entidad 62egocio7 en t,rminos de mezcladesusrecursosfinancierosylahabilidadparasatisfacerloscompromisosa largoplazoysusobligacionesdeinversión. /irveparaevaluarlasuficienciadelos recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en corto plazo. /irve para evaluar los niveles de producción o el rendimiento de los recursos a ser generados. /irve para evaluar las posibilidades de que ocurra alg.n evento en el futuro que cambie las circunstancias actuales o esperadas. /irve al usuario para valorar la utilidad neta o los cambios de los activos netos de la entidad, en relación con sus ingresos, su capital y el activo. 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