DIAGNÓSTICO FINANCIERO PROGRAMA DE INGENIERÍA FINANCIERA UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA ANGÉLICA JIMÉNEZ USAQUÉN UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Mundo cambiante NECESIDAD de contar con un análisis que permita DIAGNOSTICAR la evolución, estado actual y prospección del negocio. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. IMPORTANCIA DE LAS DECISIONES FINANCIERAS Capacidad para conectar hechos aislados, variables macroeconómicas, sectoriales , información cualitativa y cuantitativa. EQUIVOCADA ANÀLISIS Análisis Argumental •Desaparición de la empresa •Contexto •Disposiciones legales •Influencia sectorial •Influencia territorial (países) •Perspectivas en los sistemas monetarios Imaginación •Crear •Pensar •Decidir Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Capacidad para conectar hechos aislados, variables macroeconómicas, sectoriales , información cualitativa y cuantitativa. •Diseñar HERRAMIENTAS DE SOLUCIÓN •NUEVAS alternativas y forma de administración . . . Conocer requerimientos Externos •Licitaciones •Créditos externos •Calificadoras de riesgo •Proveedores . . . GENERAR VALOR Ing. Angélica Jiménez U. DIAGNÓSTICO FINANCIERO • Resultado final del análisis financiero (aplicación de una serie de herramientas) en el cual se verá reflejado el estado actual de la empresa, tendiendo en cuenta variables cualitativas y cuantitativas para realizar planeación y control financiero, tomando decisiones en general. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. ANÀLISIS CUALITATIVO Tamaño Ventajas y desventajas Políticas Producto Recursos Humanos Mercado Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. ANÀLISIS FINANCIERO Análisis horizontal Análisis vertical Razones financieras (índices, indicadores) Análisis de liquidez Análisis de rentabilidad Análisis de endeudamiento. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. ANÀLISIS FINANCIERO Análisis preliminar Análisis formal Análisis real Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. ANÀLISIS FINANCIERO Análisis preliminar •Objetivo del análisis •Tipo de usuario •Información requerida •Índices necesarios Análisis formal • (Parte procedimental del análisis) •Recolección de la información •Organización de la información Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. ANÀLISIS FINANCIERO Análisis real • • • • • • • Estudiar la información Detectar problemas y causas Emitir juicios Plantear alternativas de solución Evaluar alternativas Seleccionar alternativas Implementar alternativas Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. USUARIOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Acreedores Liquidez C. y L. P, riesgo operativo y financiero, rentabilidad Socios Liquidez C. y L. P, riesgo operativo y financiero, rentabilidad , negociabilidad, expectativas de crecimiento, política de reparto de utilidades. Administradores Evaluación de la gestión administrativa, pllanes estratégicos,control y toma de decisiones. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. USUARIOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Otros: • Trabajadores Capacidad de pagar salarios, crecimiento, estabilidad, capacitación. Gobierno Contribución al PIB, aspecto impositivo, niveles salariales, de empleo, programas de beneficio social Competidores • • Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Análisis vertical El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, Análisis horizontal Busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuando se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Análisis vertical 1. Asigna 100% al activo total. 2. Asigna, también, 100% a la suma del pasivo y el capital contable. 3. Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del capital deben representar una fracción de los totales del 100 por ciento. NO es un relato " Aumentó de x% en el primer año y w% en el segundo". Ing. Angélica Jiménez U. UNIDAD 3. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO: SIGNIFICADO Y ALCANCE. Análisis horizontal • • Identificar los orígenes de estas variaciones. Algunos de estos análisis se pueden hacer alrededor de la historia de la empresa, capacidad de la gestión empresarial y el proceso de acumulación del capital productivo en la empresa. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA OBJETIVO DE LA TEORÍA ECONÓMICA Maximizar la utilización de los recursos económicos TIERRA, CAPITAL, TRABAJO, de tal forma que se logre la satisfacción de los individuos • Macroeconomía Estudia el ambiente institucional e internacional en que operan las empresas – GOBIERNO – COMERCIO EXTERIOR • Microeconomía Determina las estrategias óptimas de operación de empresas e individuos. – EMPRESA • Mercadeo • Producción • Personal • Finanzas Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA UBICACIÓN DE LAS FINANZAS Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA UBICACIÓN DE LAS FINANZAS Macroeconomía ECONOMÍA Microeconomía EMPRESA GOBIERNO COMERCIO EXTERIOR Políticas Mercadeo Producción R. Humanos Finanzas Económica Social Monetaria Fiscal Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA Objetivos Económicos-Financieros de la Empresa 1.- Objetivo de rentabilidad. 2.- Objetivo de crecimiento. 3.- Objetivo de supervivencia. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA Objetivos de la Empresa 1.- ¿Cuál debe ser la dimensión de la empresa y su ritmo de crecimiento? 2.- ¿Qué clases de activos debe poseer la empresa? 3.- ¿Cuál debe ser la composición de su pasivo? MAXIMIZAR EL VALOR Y LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA OBJETIVOS MERCADEO Satisfacción necesidades de los consumidores Meta de ventas, penetración en el mercado, canales de distribución, etc. Técnicas de ventas, sistemas de distribución y promoción, investigación de mercados, etc. PRODUCCIÓN Elaborar la cantidad óptima de unidades al menor costo, con la mejor calidad y oportunamente. Estudio de tiempos y movimientos, programación lineal, estadística, diseño, etc. PERSONAL Satisfacción de las necesidades de los trabajadores. Lograr niveles de eficiencia de las personas y las máquinas, desperdicio mínimo, etc. Inducción, capacitación, recreación, bienestar social, etc. Técnicas de motivación, estudios de salarios, círculos de calidad, análisis transaccional, etc. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA FINANZAS Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA FINANZAS ¿Maximizar ventas? ¿Maximizar utilidades? ¿Maximizar el valor de la empresa? ¿Maximizar la riqueza del propietario? ¿Maximizar el valor de la acción? Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA FINANZAS Ventas – Volumen de la operación – Pérdidas ó utilidades – No considera el valor de la empresa Utilidades – Corto plazo (no considera continuidad ) vs. largo plazo – Debe obedecer a estrategia planificada de largo plazo – OBF debe ubicarse en el largo plazo ( permanencia y crecimiento). Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA FINANZAS Valor de la empresa - Riqueza del propietario - Maximizar el valor de la empresa se logra si se alcanzan todos los objetivos de la empresa - Maximizar las utilidades a largo plazo = OBF Valor de la acción - Mediante el valor de la acción en el mercado Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA Decisiones financieras: 1.- DECISIÓN DE INVERSION Volumen y destino de sus inversiones. 2.- DECISIÓN DE DIVIDENDOS Volumen de los dividendos a distribuir. 3.- DECISIÓN DE FINANCIACIÓN Volumen y origen de los recursos a utilizar. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Funciones Interactúa con otros Administradores para que la empresa funcione de manera eficiente. Crea planes financieros para que la empresa obtenga los recursos financieros y lograr así que la empresa pueda funcionar y a largo expandir todas sus actividades. Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa para realizar operaciones como: compra de materia prima, adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre otros. Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones como: inversiones en el mercado de capitales, adquisición de inmuebles, terrenos u otros bienes para la empresa. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Funciones Análisis de datos financieros Determinación de la estructura de activos de la empresa Determinación de la estructura de capital (pasivo y capital ) Evaluar y seleccionar clientes Evaluación de la posición financiera de la empresa Distribución de utilidades Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Funciones Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la empresa. La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera eficiente. Planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor de la organización. Ing. Angélica Jiménez U. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS, EL PAPEL DEL ÁREA FINANCIERA PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO El objetivo final que debe cumplir el administrador financiero debe ser alcanzar los objetivos de los dueños de la empresa. Es una estrategia que hace hincapié en el aumento del valor actual de la inversión de los dueños y en la implementación de proyectos que aumenten el valor en el mercado de los valores de la empresa. Ing. Angélica Jiménez U. DIAGNÓSTICO FINANCIERO …OTROS TIPS… Ing. Angélica Jiménez U. DIAGNÓSTICO FINANCIERO 7 principios básicos para la salud financiera de la empresa Principio #1: La buena mayordomía Principio #2: Debe existir equilibrio entre las entradas y las salidas de dinero en una empresa Entradas Import : Y de K // Ventas Salidas Import : Costos, gastos de operación , inversiones y utilidades. Ing. Angélica Jiménez U. DIAGNÓSTICO FINANCIERO 7 principios básicos para la salud financiera de la empresa Principio #3: La ley de la siembra y la cosecha Principio #4: No adquiera nada que no sepa exactamente cómo lo va a vender o utilizar Ing. Angélica Jiménez U. DIAGNÓSTICO FINANCIERO 7 principios básicos para la salud financiera de la empresa Principio #5: O bien vendido o bien podrido Principio #6: Nunca fiar Principio #7: Tenga siempre una reserva de efectivo Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Conocimientos y herramientas Habilidades para adoptar una decisión acertada en el momento oportuno. Integrar los conocimientos EL ÉXITO EN EL PASADO NO CONLLEVA NECESARIAMENTE ÉXITO EN EL FUTURO. REFORMULAR PRINCIPIOS; REPLANTEAR LA COMPETENCIA; REPLANTEAR CONTROL Y COMPLEJIDAD; REFORMULAR EL LIDERAZGO; REDEFINIR MERCADOS; REDEFINIR ENTORNO -----ESTABLECER RIESGOS ESTRATEGICOS CON BASE EN LA INFORMACION Y CONOCIMIENTO: DETECCION DE OPORTUNIDADES Y TOMA ADECUADA DE DECISIONES. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Una cosa es la planeación, otra la estrategia. Se integran y se complementan para lograr un fin: Planeación Estratégica. La estrategia es un proceso que busca definir un ángulo competitivo a favor del cliente y en contra de la competencia es de afuera hacia adentro; la planeación típicamente es un proceso de adentro hacia afuera. La estrategia es un ejercicio de síntesis; la planeación de análisis. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA La estrategia está más relacionada con la creatividad, la intuición, el arte; la planeación va de la mano del orden, la secuencia, la lógica. La estrategia es una intención; la planeación es una programación. La estrategia define el rumbo; la planeación implementa el rumbo. La estrategia es espontánea y discontinua; la planeación es programada y continua. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Algunos ejemplos de estrategias generales: •diversificar los productos. •diversificar los mercados. •competir en base a los costos (fabricación de productos estándar, a través de la producción de grandes volúmenes, uso de economías de escala, uso de suministros eficientes de materia prima, uso de nuevas tecnologías, controles rigurosos en costos y gastos indirectos, creación de una cultura de reducción de costos en los trabajadores, reducción de costos en funciones de ventas, marketing y publicidad, etc.). ¿Cuál es la desventaja? podría ser imitada por la competencia, o que el interés de los consumidores podría dirigirse hacia otras características del producto, y no sólo al precio. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA competir en base a la diferenciación. Esta estrategia consiste en producir o vender un producto que sea único y original, que logre distinguirse de la competencia, y que no sea fácilmente imitable por ésta. ¿Cuál es la desventaja? la competencia puede llegar a copiar las características diferenciadoras del producto, por lo que para usar esta estrategia, dichas características diferenciadoras deben ser difícilmente imitables por competencia. •enfocarse en un segmento de mercado específico. La estrategia de enfoque busca que la empresa se especialice en un determinado tipo de consumidor y, por tanto, lograr ser más eficiente, por ejemplo, al ofrecer productos que satisfagan sus necesidades o preferencias específicas, o al diseñar estrategias que aprovechen sus características. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA •fusionarse con otra empresa. •aumentar el número de vendedores. •aumentar el número de puntos de ventas. •disminuir los precios. •elevar el gasto en publicidad. •agregar nuevas promociones de ventas. •establecer nuevos sistemas de información. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA CAMBIEMOS DE ESTRATEGIA CUANDO NO NOS SALGAN LAS COSAS Y VEREMOS QUE LAS COSAS PUEDEN CAMBIAR. Si continúas haciendo siempre lo mismo, obtendrás siempre los mismos resultados. Para conseguir algo nuevo, debes hacer algo diferente. Albert Einstein El pensamiento no es sólo conocimiento / detección de las constancias, regularidades, "leyes", presentes y en acción en la naturaleza. Es también estrategia, y como toda estrategia no sólo debe utilizar al máximo su conocimiento del orden, sino también afrontar la incertidumbre, el alea, es decir, las zonas de indeterminación y de impredictibilidad que encuentra en lo real. Edgar Morin Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Ahora, si las estimaciones realizadas antes de la batalla indican victoria, es porque los cálculos cuidadosamente realizados muestran que tus condiciones son más favorables que las condiciones del enemigo; si indican derrota, es porque muestran que las condiciones favorables para la batalla son menores. Con una evaluación cuidadosa, uno puede vencer; sin ella, no puede. Muchas menos oportunidades de victoria tendrá aquel que no realiza cálculos en absoluto. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA •Así pues, lo más importante en una operación militar es la victoria y no la persistencia. Esta última no es beneficiosa. Un ejército es como el fuego: si no lo apagas, se consumirá por sí mismo. •Por esto, los que ganan todas las batallas no son realmente profesionales; los que consiguen que se rindan impotentes los ejércitos ajenos sin luchar son los mejores maestros del Arte de la Guerra. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA •Como se dice comúnmente, sé rápido como el trueno que retumba antes de que hayas podido taparte los oídos, veloz como el relámpago que relumbra antes de haber podido pestañear. •Si conoces a los demás y te conoces a ti mismo, ni en cien batallas correrás peligro; si no conoces a los demás, pero te conoces a ti mismo, perderás una batalla y ganarás otra; si no conoces a los demás ni te conoces a ti mismo, correrás peligro en cada batalla. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA •Cuando induces a los adversarios a atacarte en tu territorio, su fuerza siempre está vacía (en desventaja); mientras que no compitas en lo que son los mejores, tu fuerza siempre estará llena. Atacar con lo vacío contra lo lleno es como arrojar piedras sobre huevos: de seguro se rompen. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Una vez comenzada la batalla, aunque estés ganando, de continuar por mucho tiempo, desanimará a tus tropas y embotará tu espada. Si estás sitiando una ciudad, agotarás tus fuerzas. Si mantienes a tu ejército durante mucho tiempo en campaña, tus suministros se agotarán. Si puedes recordar siempre el peligro cuando estás a salvo y el caos en tiempos de orden, permanece atento al peligro y al caos mientras no tengan todavía forma, y evítalos antes de que se presenten; ésta es la mejor estrategia de todas. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas Las estrategias financieras empresariales deberán estar en correspondencia con la estrategia maestra que se haya decidido a partir del proceso de planeación estratégica de la organización. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas LARGO PLAZO a) Sobre la inversión Interno Ampliar el negocio Externo •Aument. Demanda •Nuevos productos •Costos VAN,TIR,Rentabilidad. •Eliminar competidores (fusiones , adquisic). •Eliminar barreras con clientes MAXIMIZAR el valor de la empresa MENOR reducción de valor Crecimiento Invertir excedentes financieros No crecimiento Supervivencia Desinversión Venta de activos Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas b) Sobre la estructura financiera. •Resultado económico que sea capaz de lograr •Riesgo •Nivel de endeudamiento - Fuentes c) Sobre la retención y/o reparto de utilidades. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas CORTO PLAZO a) Sobre el capital de trabajo. Capital de trabajo de la empresa está conformado por sus activos circulantes o corrientes: - Administración eficiente - Establecimiento de las proporciones que deberá tener la empresa con respecto a sus activos y pasivos corrientes en general. Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas b) Sobre el financiamiento corriente. Compuesto por : -Fuentes espontáneas (cuentas y efectos por pagar, salarios, sueldos, impuestos y otras retenciones derivadas del normal funcionamiento de la entidad). -Fuentes bancarias - Fuentes extrabancarias (representadas por los créditos provenientes otras organizaciones). Ing. Angélica Jiménez U. ESTRATEGIA Principales estrategias financieras de las empresas CORTO PLAZO c) Sobre la gestión del efectivo. 1. Reducir el inventario tanto como sea posible, cuidando siempre no sufrir pérdidas en venta por escasez de materias primas y/o productos terminados. 2. Acelerar los cobros tanto como sea posible sin emplear técnicas muy restrictivas para no perder ventas futuras. Los descuentos por pagos de contado, si son justificables económicamente, pueden utilizarse para alcanzar este objetivo. 3. Retardar los pagos tanto como sea posible, sin afectar la reputación crediticia de la empresa, pero aprovechar cualquier descuento favorable por pronto pago. Ing. Angélica Jiménez U.